2015年11月16日至20日，国内天然橡胶标准胶现货价格呈现小幅下调，天然橡胶市场周一均价维持在10020元/吨左右，周末下跌至
9960元/吨，总体下跌幅度为0.60%。本周天然橡胶商家出货比较迟缓，天然橡胶整体市场氛围清淡，交易情况不甚理想，交易氛围较
上周有下跌之势。
国内天然橡胶价格下跌的原因分析如下：
一、宏观方面，美国10月新屋开工年化月率下降11.0%，降幅大于市场预期的3.8%；10月新屋开工总数年化降至106.0万户，创自3月
来最低水平；国内方面，10月GDP追踪数据增长6.57%，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，与今年3月的低点持平，而固定资产
投资今年前10个月同比上涨10.2%，创下2000年来新低。目前，天胶价格暂无上涨因素支撑，天胶基本面出现小幅下跌。
二、市场方面，上海地区14年云南国营全乳9250元/吨左右，下跌200元/吨；14年海南国营全乳9100元/吨左右，下跌300元/吨；山东
地区14年云南国营全乳9400元/吨左右，下跌100元/吨；云南地区15年全乳胶9100元/吨左右，下跌200元/吨。
三、库存方面，截止11月20日当周，上期所天然橡胶期货仓单与上周相比增加2147吨，至230759吨，库存继续增加，且创了近几年来
的高位。青岛保税区库存截至11月16日为21.36万吨，增加0.91万吨，较月中继续增加，7月以来库存继续回升，目前已经超过了去年
同期的水平。保税区库存的累计，显示了消费的疲弱。
四、需求方面，本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率国内全钢胎开工率为62.88%，国内轮胎企业半钢胎开工率为67.54%，较上周基本
持平。全钢胎开工率的走低一方面是有个别厂家检修，另一方面是个别厂家基于资金的压力主动调低。从去年同期的开工率情况来看
，后期开工率还将有个季节性的下滑过程，年前恐怕不能指望靠开工率的提升来支撑橡胶价格。
后市预测：本网分析初步预测，维持沪胶后市区间震荡的判断。目前，由于国外尚处高产期，原料的供应依然充裕，暂时还没看到供
应萎缩的情况出现。就库存的情况来看，形势比较严峻，保税区库存持续上升的势头没有终止，交易所总库存也在持续的增加中，总
体库存的压力有增无减。消费方面在没有看到轮胎厂的开工率明显回升之前，下游的消费难看到亮点。天胶暂时还没看到明显的利多
因素出现，供应宽松的格局暂难打破。美联储12月加息预期重新增强，使得市场风险加大，原油短期的弱势也对沪胶有一定的压制，
整体市场氛围偏空的背景下，沪胶压力依然大，建议维持偏空的思路操作。
本文出自深圳市奇裕硅橡胶有限公司:http://www.szhcty.com/news_v.asp?id=595
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